大行评级丨瑞银：投资者对腾讯音乐与喜马拉雅合并喜忧参半 评级“买入”

瑞银发表研究报告指，腾讯音乐宣布与内地在线音频平台喜马拉雅达成合并协议。报告提及，自媒体4月报道此潜在交易以来，投资者反馈喜忧参半。

积极方面：1))投资者对在线音频行业的整合感到鼓舞，认为腾讯音乐将巩固其领导地位并扩大市场覆盖；2)腾讯音乐的在线音乐业务与喜马拉雅的长篇音频业务或产生联乘效应，包括扩大用户基础、拥有更丰富的内容库，以及通过更丰富的内容产品，促进超级会员(SVIP)渗透率的潜在优势；3) 一些投资者认为此策略与全球同行一致，例如Spotify对长篇音频业务(例如播客、有声书)的持续投资有助于提升用户参与度和收入增长。